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信托制度参与银行不良资产处置

时间:2017-06-15 18:50 | 来源: 看门狗财富 | 编辑: 看门狗互联财富
摘要: 受宏观经济及自身剥离不良资产、财务重组的影响,银行业不良贷款规模不断增长并呈加速之势。根据银监会数据,本轮银行不良贷款于2011年三季度末达到4078亿元低点即不断攀升,不良率也从2011-2013年的1%左右逐渐升高,至2017年一季度末已升至1.74%,不良贷款余额1.58万亿元。

信托制度参与银行不良资产处置。受宏观经济及自身剥离不良资产、财务重组的影响,银行业不良贷款规模不断增长并呈加速之势。根据银监会数据,本轮银行不良贷款于2011年三季度末达到4078亿元低点即不断攀升,不良率也从2011-2013年的1%左右逐渐升高,至2017年一季度末已升至1.74%,不良贷款余额1.58万亿元。此外,目前关注类贷款余额一直远超不良贷款,如果经济压力下行不减,有机构预估未来不良资产潜在市场规模可达5万亿-8万亿。因此,银行不良资产处置作为“逆周期”业务,正迎来又一波发展高潮。

根据相关法规,银行处置不良贷款主要有清收、重组、核销和转让四种方式,不同方式往往适用于不同的条件和范围,实际操作中经常需要搭配使用。在前两轮不良资产处置中,行政干预成分较多,资产管理公司发挥了重要作用,直接转让成为银行处置和消化不良资产的最主要途径,虽然通过资产管理公司能够实现不良资产的快速转让,但时间成本和资产折扣较高,而且银行还有彻底放弃可能的处置收益。

看门狗财富表示,在本轮不良资产处置市场兴起的背景下,商业银行更倾向于市场化处置原则,积极探索构建新的转让处置方式,发挥自身在处置中的主导性,这将是与前两轮不良资产处置最大的不同。2016年8月,国务院印发的《降低实体经济企业成本工作方案的通知》(国发[2016]48号)中明确,要加大不良资产处置力度,支持商业银行按市场化方式及时核销不良资产,适当调整不良资产转让方式、范围、组包项目及户数方面的规定,支持有发展潜力的实体经济企业债权转股权等。在这种背景下,信托机制以其灵活的权利重构安排和破产隔离功能优势,与商业银行在不良资产处置业务的合作空间与创新潜力巨大。信托参与模式探析。信托并不是银行不良资产处置市场的新参与者,从目前看,信托在其中更多地发挥了通道作用,为不良资产由商业银行资产负债表内转出提供了更多手段。 在新的市场形势下,信托与银行互动性将加强,介入深度也会提升。信托参与,困难何在虽然信托已经有多种形式可以参与到银行不 良资产处置市场中,但信托公司现有的专业能力、信托产品的投资者偏好,以及外部的法律、司法等环境都还有明显制约和不足。

一是行业经验和专业人才储备不足。

不良资产是典型的 “ 逆周期” 业务 ,需要对宏观经济、市场走势及拐点的准确研判,考验着管理机构的行业经验、处置手段、专业技术、专职人才、服 务和分销网络 、资本实力等多方面的合力,构建具有市场竞争力的、成熟的跨周期运营商业模式是 获取超额利润的关键因素之一。信托公司虽然拥有一定的风险项目处置经验, 但无论是行业经验 还是专职人才方面都仍处于起 步阶段 , 对不良资产的获能力、定价 能力、管理能力更是相当薄弱。尽管短期内信托公司可以借助与银行、资产管理公司等外部服 务商 的合作,但是如果 完全依 赖服务商 的经验 和判断,将始终无法摆脱通 道的尴尬地位, 在市场中缺 乏独立生存的可能。

二是现有信托资金特性与不良资产处置匹配性较差。

不良资产处置属于高风险、高回报的投资领域,处置回收金额和时间都具有较大不确定性。从四大资产管理公司披露情况看过往的不良资产处置周期基本在4年左右,特大资产包处置周期还会更长。如果采用债转股等形式 ,处置回收周期将更长。目前信托产品期限在1~ 3年,呈现出较显著的中等风险偏好、固定收益的投资品特征,现有投资者并不适合不良资产处置这类风险较高、收益回报不确定业务的要求,未来产品发行销售面临较大挑战 。

三是法律 、司法等基础配套还不完善 。

在过往不良资产证券化、处置等实际操作中,由于法院不理解不良资产证券化的实质,往往 根据《 中华人民共和国信托法》第十一条第四款,即专以诉讼或者讨债为目的设立的信托无效为依据,在案件审理或财产保全过程中,都曾被某些地方法院认定为信托设立无效,导致以信托名义追偿不良债权时被驳回起诉,可能最终导致投资者利益的损失。此外,处置不 良资产必 然涉及大量的诉讼,目前信托在财产保全方面成本过高。根据2016年6月最高人民法院发布的 《 关于办理财产保全案件若干 问题 的规定 (征求意见稿 )》,其中第九条规定商业银行保险公司等金融机构申请财产保全的,人民法院可以不要求申请保全人提供担保。因此,除了商业银行、保险公司、金融资产管理公司以外的金融机构(包括信托等),凡担任不良资产证券化产品服务商的,在申请财产保全时很可能需要提供现金或其他形式的担保,这大大增加了信托的资金占用和成本支出,严重影响业务发展和盈利空间。信托制度参与银行不良资产处置,加强信托制度建设的相关建议

一是破题地方保护主义和司法障碍

信托风险项目处置中的地方保护主义和司法阻碍依然存在。尽管不良资产处置越来越市场化 . 不少地方政府仍然站在当地企业尤其是当地国有企业的角度,阻碍不良资产处置机 构对不良债权的催 收、转让。在司法实践中,需要从信托原理角度准确理解和把握不良资产证券化等信 托业务实质,避免出现信托无效等问题。积极与最高人民法院等机关协调降低信托公司诉讼保全成本负担,争取信托公司在诉前保全及诉中保全中,享有与商业银行、保险公司、资产管理公司等同等地位,减轻信托公司负担。

二是加强监管协调和政策配合

在前两轮不良资产周期中,各参与主体己积累了经验,在银行不良资产清收、 风险项目处置、贷款催收等业务实践中培养了一定的专职人才。不良资产管理实践方式多样,涉及多个金融监管部门。不良资处置需要有效综合利用多种方式,需要突破制度和监管的樊篱,既要随着市场的发展不断补充、完善制度规定,又要在监管部门部际协调方面给 予强有力的支持。特别是市场化债转股等政策性较强的领域,还需要与多层次资本市场改革、利率市场化改革、培育发展新产业和基础设施建设相关产业政策等措施相配合,才能形成政策合力,改善处置效果。

三是拓 宽不良资产转让投资主体

以往的相关政策规定要求不良资产批量转让只能由合格的资产管理公司买入,在不良资产快速上升 的局面下影响了不良资产处置效率,也不利于真实价格的发现。从盘活、处置不良的需要看,建议进一步拓宽有资格批量买入不良贷款的机构范 围,延伸到银行及专门的子公司、证券、保险、基金、信托等金融机构,以及能够而且愿意承担风险的社会投资者。通过广泛吸纳投资者,在公开的市场竞争中更好地发现不良资产价值,促进处置效率提升。

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